玻璃機(jī)構(gòu)要評:宏觀情緒和政策預(yù)期轉(zhuǎn)好 玻璃盤面價(jià)格明顯反彈 |
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來源:財(cái)聯(lián)社 | 發(fā)布時(shí)間:2024年09月20日|||
摘要:
玻璃機(jī)構(gòu)要評:宏觀情緒和政策預(yù)期轉(zhuǎn)好,玻璃盤面價(jià)格明顯反彈。 |
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9月19日 南華期貨:宏觀情緒推升,部分空頭離場【偏空頭】 今日玻璃盤面價(jià)格明顯反彈,主要在于宏觀情緒和政策預(yù)期所致,加上部分空頭減倉離場,現(xiàn)實(shí)基本面其實(shí)并無變化。 目前玻璃產(chǎn)業(yè)情緒維持悲觀,現(xiàn)貨仍處于跌價(jià)趨勢中,近兩日沙河地區(qū)有保價(jià)政策,整體產(chǎn)銷偏好,其余地區(qū)則維持偏弱狀態(tài)。價(jià)格下跌后,玻璃產(chǎn)線冷修預(yù)期和傳言開始增加,后續(xù)關(guān)注供給擠出的速度。當(dāng)下玻璃供應(yīng)端日熔仍位于16.7萬噸左右的高位,雖然已有有部分產(chǎn)線陸續(xù)開啟冷修,但幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠解決當(dāng)下產(chǎn)業(yè)過剩的矛盾。從下游訂單到地產(chǎn)終端數(shù)據(jù)看,需求也沒有看到實(shí)質(zhì)性改善的信號甚至表現(xiàn)更差。 今年玻璃深加工原料庫存持續(xù)創(chuàng)新低,也顯示出產(chǎn)業(yè)的悲觀預(yù)期。庫存看,累庫速度有所加快,庫存壓力持續(xù)增加。目前玻璃價(jià)格已跌破天然氣產(chǎn)線成本,觸及煤制氣成本,但石油焦略有利潤,價(jià)格低位博弈將加劇。 海通期貨:預(yù)計(jì)短期內(nèi)維持震蕩偏弱態(tài)勢【逢高做空】 開工率略降,產(chǎn)出隨開工下行,庫存持續(xù)壘積,需求暫時(shí)依然較冷淡;中長期需求受宏觀形勢影響,長期趨勢仍不明朗,預(yù)計(jì)短期內(nèi)維持震蕩偏弱態(tài)勢,上方壓力位在1200左右,下方支撐位在1000左右,可以逢高試空01合約。 建信期貨:需求弱勢企業(yè)庫存近五年同期高位【偏空頭】 供應(yīng)方面,上周兩條產(chǎn)線冷修,一條產(chǎn)線有玻璃產(chǎn)出,供應(yīng)減量大于增量,供應(yīng)下滑,預(yù)計(jì)周產(chǎn)量在117萬噸左右,位于歷史同期平均水平,整體來看,當(dāng)前原片企業(yè)利潤低迷,庫存持續(xù)積壓,短期供應(yīng)端易減難增。需求方面,假期期間現(xiàn)貨價(jià)格承壓,下行趨勢下中下游提貨謹(jǐn)慎,金九需求不及預(yù)期。綜合來看,需求弱勢企業(yè)庫存近五年同期高位,暫未見大規(guī)模冷修前難言樂觀。 瑞達(dá)期貨:庫存預(yù)計(jì)高位震蕩【震蕩操作】 近期隨著檢修的結(jié)束,企業(yè)開工逐步恢復(fù),開工及產(chǎn)量均有所增加。下游需求一般,采購不積極,現(xiàn)貨市場成交冷清,按需為主,浮法玻璃行業(yè)利潤不佳,部分玻璃企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)運(yùn)行;光伏玻璃庫存壓力下產(chǎn)線冷修也出現(xiàn)增加,整體需求減弱。當(dāng)前純堿企業(yè)出貨慢,訂單欠佳,整體企業(yè)庫存處于高位水平,節(jié)前下游存補(bǔ)庫預(yù)期,但供應(yīng)逐步提升,庫存預(yù)計(jì)高位震蕩。SA2501合約短線建議在1330-1430區(qū)間交易。 近期國內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量小幅下降,整體仍維持高位,本周正逢中秋假期,日度平均產(chǎn)銷率環(huán)比下滑,行業(yè)累庫力度環(huán)比增加。華北地區(qū)廠家出貨減弱,庫存主流仍延續(xù)增長趨勢;華南地區(qū)假期下游普遍放假2-3天,企業(yè)出貨整體較弱,區(qū)域庫存增加明顯;華中市場原片企業(yè)為促進(jìn)成交,多延續(xù)讓利操作,但中下游采買積極性偏弱,原片企業(yè)維持累庫趨勢。近期多數(shù)深加工樣本企業(yè)訂單天數(shù)環(huán)比未有明顯好轉(zhuǎn),但北方近期部分工程訂單好轉(zhuǎn),后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2501合約短線建議在1060-1110區(qū)間交易。 方正中期期貨:基本面角度看玻璃供過于求,空頭趨勢延續(xù)【偏空頭】 現(xiàn)貨方面,上周浮法玻璃原片各個(gè)區(qū)域價(jià)格均呈現(xiàn)下跌,降幅1-5元/重量箱不等,中下游提貨速度整體放緩,企業(yè)庫存總量略增。目前玻璃供應(yīng)端變化不大;調(diào)研加工廠顯示,訂單需求降幅在20%—40%不等,當(dāng)前供需矛盾依然較為嚴(yán)峻,“旺季不旺”已成既定事實(shí)。迫于成本壓力,個(gè)別產(chǎn)線存冷修計(jì)劃,尚需關(guān)注落實(shí)時(shí)間。需求整體無變化情況下,短期價(jià)格或延續(xù)下跌趨勢。 供應(yīng)方面,上周產(chǎn)能有所下降。截至本周四,全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)295條,在產(chǎn)240條,日熔量共計(jì)166265噸,較上周減少1500噸。信義玻璃(重慶)有限公司600T/D一線原產(chǎn)白玻,9月9日放水停產(chǎn)。雙遼迎新玻璃有限公司900T/D一線原產(chǎn)白玻,9月12日放水停產(chǎn)。云南馬龍海生潤新材料有限公司550T/D一線原產(chǎn)福特藍(lán)9月10日投料轉(zhuǎn)白玻。 需求端方面,上周國內(nèi)浮法玻璃市場需求未見好轉(zhuǎn),中下游采購積極性一般。 庫存方面,上周重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6362萬重量箱,較前一周庫存增加66萬重量箱,增幅1.05%,庫存天數(shù)約32.37天,較前一周增加0.34天。上周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1260.61萬重量箱,消費(fèi)量1194.61萬重量箱,產(chǎn)銷率94.76%。國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存延續(xù)增加趨勢。價(jià)格重心持續(xù)下移,中下游提貨積極性以及持續(xù)性不強(qiáng),多數(shù)區(qū)域出貨仍存一定壓力,企業(yè)多維持讓利出貨。利潤方面,目前煤制氣、石油焦燃料生產(chǎn)企業(yè)小幅虧損,天然氣燃料生產(chǎn)企業(yè)虧損幅度較深。 庫存在理應(yīng)進(jìn)入旺季時(shí)持續(xù)累積,此前的旺季預(yù)期有落空的趨勢,行業(yè)虧損面擴(kuò)大虧損程度加深倒逼玻璃產(chǎn)能出清不可避免。行業(yè)大面積虧損的態(tài)勢在供應(yīng)有效減量前或階段性維持。基本面角度看玻璃供過于求,空頭趨勢延續(xù),生產(chǎn)企業(yè)賣保頭寸宜根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況按照套保原則及時(shí)調(diào)節(jié)。 免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 |
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